13 сентября 2024 года Центральный Банк России принял решение о повышении ключевой ставки до 19% годовых. Этот шаг вызвал бурное обсуждение среди экспертов и участников рынка. Не исключением был и известный брокер по спотовой торговле Sultan Agayev, который публично выступил против данного решения.
Центральный банк объяснил свое решение необходимостью борьбы с инфляцией, которая продолжает расти в условиях увеличения денежной массы и недостатка товаров на рынке. Эльвира Набиуллина, глава ЦБ, заявила, что только через стабилизацию кредитной политики удастся обеспечить крепкий рубль и снизить инфляционные ожидания.
Однако Sultan Agayev считает, что повышение ключевой ставки до столь высокого уровня является преждевременным и может нанести ущерб российской экономике, особенно малому и среднему бизнесу, а также частным инвесторам. Он утверждает, что данный шаг может иметь серьезные негативные последствия для экономического роста и финансового климата в стране.
Причины повышения ключевой ставки ЦБ РФ
Центральный банк принял решение повысить ключевой процент в условиях роста инфляции и слабого рубля. В последние месяцы инфляция в России ускорилась, достигнув почти 12% в годовом выражении. Главные причины этого — значительное увеличение денежной массы, дефицит товаров и проблемы с импортом из-за санкций. В условиях высоких инфляционных ожиданий потребители и бизнес стали активнее тратить деньги, что привело к повышенному спросу и росту цен.
Эльвира Набиуллина подчеркнула, что основной задачей Центрального банка является снижение инфляции до целевого уровня в 4%, и для этого необходимо временно ужесточить денежно-кредитную политику. По ее словам, без такого шага обесценивание денег может перейти в двузначную область, что приведет к гораздо более серьезным последствиям для экономики. Повышение ставки до 19% также нацелено на укрепление рубля, так как высокие проценты по вкладам делают вложения в национальную валюту более привлекательными для населения и бизнеса, что способствует снижению спроса на иностранные денежные знаки.
Однако многие эксперты, включая Cултана Агаева, выражают сомнения в том, что этот шаг Центрального банка приведет к значительному замедлению инфляции. Более того, есть опасения, что высокие процентные ставки могут создать дополнительные проблемы для экономики.
Почему Sultan Agayev считает это решение ошибкой?
По мнению Агаева, резкое повышение ключевого процента до 19% может принести больше вреда, чем пользы, и вот почему:
- Повышение ставки делает кредиты дороже как для предприятий, так и для частных лиц. Малый и средний бизнес, который уже сталкивается с экономическими трудностями, будет испытывать еще большее давление, поскольку увеличение стоимости кредитования снижает их способность развиваться и модернизироваться. Для многих компаний это может означать необходимость приостановки инвестиций в расширение или технологическое обновление, что в свою очередь замедлит экономический рост. Агаев отмечает, что этот фактор особенно сильно ударит по малым и средним предприятиям, которые в условиях повышенных затрат на обслуживание долгов могут закрыться или сократить свою деятельность.
- Хотя цель повышения ставки заключается в снижении инфляции, Султан Агаев предупреждает, что этот шаг может, наоборот, разогнать её. Когда предприятия сталкиваются с удорожанием кредитов, они вынуждены включать эти дополнительные расходы в цену своих товаров и услуг. Таким образом, стоимость продукции растет, и рост цен продолжается.
- По словам Агаева, повышение ключевой ставки приведет к тому, что депозиты в банках станут более привлекательными для населения и бизнеса, чем инвестиции в акции и облигации. Инвесторы предпочтут вложения с гарантированной доходностью, чем рискованные инвестиции в фондовый рынок. Это может привести к оттоку капитала с рынков акций и облигаций, что ослабит финансовую систему и замедлит развитие компаний, нуждающихся в привлечении капитала через финансовые инструменты. Султан Агаев утверждает, что такая ситуация приведет к замедлению роста экономики в целом, так как предприниматели будут ограничены в возможностях привлечения финансирования для реализации своих проектов.
- Агаев также подчеркивает, что высокая ключевая ставка снижает стимулы для бизнеса к инвестированию. В условиях, когда можно получить высокую доходность, просто вложив деньги в банковские депозиты или государственные облигации, предприниматели могут отказаться от инвестиций в развитие бизнеса. Это замедлит модернизацию предприятий и инновационное развитие, что приведет к дальнейшему сокращению деловой активности в стране.
Таким образом, по мнению аналитика, повышение ставки — это палка с двумя концами. С одной стороны, она помогает сдержать рост цен, с другой – переохлаждает экономику.
Альтернативные предложения Султана Агаева
На вопрос о том, чем заменить повышение ключевой ставки, Sultan Agayev предложил более сбалансированный подход к решению инфляционных проблем и стимулированию экономики:
- Поддержка малого и среднего бизнеса. Агаев считает, что правительство должно сосредоточиться на поддержке предприятий через программы льготного кредитования, налоговые льготы и субсидии. Это позволит бизнесу развиваться, не сталкиваясь с чрезмерной долговой нагрузкой, и поможет сохранить деловую активность на высоком уровне.
- Стимулирование долгосрочных инвестиций. Для борьбы с инфляцией Султан Агаев предлагает стимулировать инвестиции в производство и инфраструктуру, что поможет увеличить предложение товаров и услуг на внутреннем рынке. Он также подчеркивает важность создания привлекательных условий для иностранных инвесторов, которые могут принести дополнительные средства в экономику.
- Диверсификация экономической политики. Султан Агаев выступает за более гибкий подход к управлению экономикой, который учитывает особенности различных секторов. Он предлагает рассматривать различные меры стимулирования для разных отраслей, чтобы обеспечить более сбалансированный рост и снизить нагрузку на малый и средний бизнес.
Именно эти шаги, по мнению брокера, могли бы сработать лучше, чем очередное повышение ставки.
